Consolidación estratégica y auge del M&A tecnológico
El año 2025 ha supuesto un punto de inflexión para el ecosistema FinTech en España. Tras una etapa de ajuste marcada por la prudencia inversora y la revisión de valoraciones, el mercado ha evolucionado hacia una fase de consolidación estratégica, donde el crecimiento inorgánico, las operaciones de M&A y las estrategias de buy-and-build lideradas por fondos de Private Equity han tomado el protagonismo.
Desde la perspectiva de los asesores de M&A especializados en el sector tecnológico, 2025 no ha sido simplemente un año con mayor volumen transaccional, sino un ejercicio de sofisticación estratégica. Las compañías FinTech han dejado atrás el paradigma del “growth at all costs” para priorizar rentabilidad, escalabilidad tecnológica y expansión internacional estructurada.
En este contexto, el papel de los asesores para la compraventa de empresas del sector tecnológico ha sido determinante para estructurar operaciones complejas, optimizar valoraciones y alinear expectativas entre fundadores, corporaciones y fondos.
El nuevo marco del FinTech español
El sector FinTech español ha madurado. Ya no se trata únicamente de startups disruptivas compitiendo contra la banca tradicional, sino de actores tecnológicos integrados en la cadena de valor financiera: banca, tesorería corporativa, pagos, software financiero, RegTech y verticales sectoriales.
En 2025 se observa una clara tendencia hacia:
- Especialización vertical.
- Integración de infraestructuras.
- Consolidación de software financiero.
- Expansión cross-border.
Aunque el Venture Capital sigue siendo el motor de la innovación en fases tempranas, el verdadero volumen estratégico del año se ha concentrado en operaciones de compra de empresas tecnológicas y procesos de venta de empresas tecnológicas orientados a consolidar capacidades críticas.
A continuación veremos cómo varias empresas españolas han utilizado el M&A como palanca para reforzar posicionamiento y acelerar su propuesta de valor en financial software.
M&A estratégico en FinTech: expansión geográfica y adquisición de IP
Una de las grandes conclusiones de 2025 es el cambio de rol del ecosistema español: varias compañías han pasado de ser targets atractivos a convertirse en compradores internacionales activos.
PayRetailers adquiere CelerisPay (Países Bajos)
La adquisición de CelerisPay permitió a PayRetailers reforzar su plataforma de orquestación de pagos en modelo white-label. La lógica estratégica fue clara: ampliar integración con PSPs, mejorar capacidades antifraude y fortalecer la analítica en tiempo real. Una operación donde la adquisición de IP y arquitectura tecnológica fue el verdadero driver de valor.
Izertis acuerda la compra de Assured Thought (Reino Unido)
La compra del 100% de Assured Thought no fue una simple ampliación de plantilla, sino una operación orientada a capturar cartera de clientes financieros premium y conocimiento especializado en plataformas financieras. Un ejemplo clásico de adquisición estratégica para acelerar posicionamiento sectorial.
Embat compra Necto (EE. UU.)
En el segmento de gestión de tesorería, Embat reforzó su plataforma cloud mediante la adquisición de Necto, incorporando conectividad diseñada para el mercado estadounidense. En nuestro análisis de transacciones de M&A más relevantes de febrero de 2025 ya comentamos cómo la operación evidencia que las FinTech españolas están utilizando el M&A como puerta de entrada a EE. UU.
Babel adquiere Meraki (Colombia)
La compra de Meraki consolidó la apuesta por LatAm. La lógica fue doble: acceso al mercado financiero colombiano y fortalecimiento de capacidades de transformación digital bancaria en un mercado con alto potencial de digitalización.
Estas operaciones reflejan una tendencia clara en la compra de empresas tecnológicas: adquisición de capacidades críticas en mercados estratégicos, no solo crecimiento en facturación.
Crecimiento de producto en el mercado español
Cuatroochenta integra tecnología de MP Services
Integración total para incorporar tecnología especializada en prevención del fraude en pagos digitales. La ciberseguridad se consolida como componente inseparable del FinTech.
Arin y Fin4Retail se integran en Timestamp
Movimiento de consolidación de consultoras especializadas en Oracle y financiación al consumo retail, reforzando soluciones verticalizadas.
Para los asesores de M&A, este tipo de operaciones exige análisis profundo de sinergias tecnológicas, deuda tecnológica, escalabilidad de producto y riesgos regulatorios.
Private Equity y el modelo “buy-and-build” en software financiero
El Private Equity ha sido uno de los grandes protagonistas de 2025, utilizando plataformas consolidadas como vehículos de consolidación sectorial. Las operaciones más destacadas son:
Cegid adquiere Microdata Software
Controlada por Silver Lake, Cegid adquirió Microdata para reforzar su posicionamiento en factura electrónica ante la obligatoriedad regulatoria en España. La operación aporta acceso inmediato a PYMES y cumplimiento normativo local. Un ejemplo claro de adquisición con driver regulatorio. Puedes acceder a los detalles de la transacción desde nuestro análisis de operaciones de M&A más relevantes de enero de 2025.
Ion Ion (Agible Capital) se hace con la participación mayoritaria de Diusframi
La toma de participación mayoritaria en Diusframi responde al interés por activos con ingresos recurrentes y presencia consolidada en métodos de pago y software financiero. Aquí el valor reside en la densidad de clientes y la infraestructura instalada.
Loomis Pay compra Sighore
El objetivo de esta transacción era la integración de soluciones de pago en el sector HORECA, reforzando la presencia en puntos de venta físicos. En nuestro estudio de la situación del M&A tecnológico en julio de 2025 ya comentamos cómo el objetivo de Loomis Pay era construir una plataforma de pagos integrales para hostelería.
Venture Capital: las oportunidades de futuros objetivos de M&A
Aunque el foco del análisis está en M&A, el Venture Capital de 2025 anticipa las adquisiciones de los próximos años.
IA aplicada al software financiero
- La startup barcelonesa Murphy (€15m Seed) AI centra en la recuperación de deudas impulsada por la IA generativa . Representa la evolución hacia soluciones FinTech 3.0, ya que se centra en utilizar IA generativa para resolver problemas financieros heredados.
- Remuner ($6,5m) hace uso de la IA para optimizar la gestión de comisiones variables, abordando así una necesidad vital en el software financiero para grandes equipos comerciales.
- Dost (€6,7m) se centra en la gestión de proveedores y automatización del back-office financiero mediante IA. El objetiv de esta operación lo comentamos en el análisis de las principales transacciones de SaaS en España en 2025.
Infraestructura financiera y agregación de datos
- Liderada por Motive Ventures y Battery Ventures, Flanks (€14m Series A) está resolviendo el problema de los datos en la gestión de patrimonios gracias a la agregación automatizada de datos de carteras en banca privada. De esta manera, se posiciona como capa API esencial en wealth management.
- De manera similar al anterior, Wealth Reader (€1m) ofrece un acceso estructurado a activos financieros bajo lógica de Open Wealth.
FinTech para el consumidor y el empleado
Payflow cerró una ronda de €10m seguida de una extensión de €3m, consolidando un beneficio integrado en software de nóminas. Por su parte, Devengo, recibió el apoyo de las entidades financieras Bankinter y Sabadell (€2m) para soluciones de salario bajo demanda.
Para los asesores especializados en compraventa de empresas del sector tecnológico, estas compañías representan el pipeline natural de targets en procesos de consolidación futura.
El auge del FinTech de nicho y las finanzas embebidas
Uno de los fenómenos más interesantes de 2025 ha sido la especialización sectorial.
Agri-FinTech
Banco Santander acordó adquirir el 50% de Nera (Argentina), plataforma de pagos y financiación agroindustrial. Movimiento estratégico para controlar ecosistemas financieros verticales.
Dental-FinTech
Capim captó $27m para soluciones de pago específicas para clínicas dentales. Alta retención y especialización frente a procesadores generalistas.
TaxTech y RegTech
TaxDown (€4m) reforzó automatización fiscal mediante IA. En un entorno regulatorio creciente, el cumplimiento normativo se convierte en ventaja competitiva y atractivo objetivo de M&A.
La verticalización incrementa el valor estratégico de las compañías al convertirse en infraestructuras financieras dentro de industrias concretas.
Tendencias que han marcado 2025
Las transacciones de 2025 reflejan las tendencias analizadas en los informes mensuales de Baker Tilly a lo largo del año:
- Auge del Venture debt: empresas como Xepelin, Plum o Clara utilizaron deuda como herramienta de crecimiento no dilutiva en un entorno de tipos elevados
- Reordenación del Banking-as-a-Service (BaaS): Movimientos accionariales como el de Solaris reflejan ajustes estratégicos entre entidades financieras globales.
- Entorno de exit estratégico: muchos fundadores optaron por integraciones en plataformas mayores frente a IPOs, priorizando estabilidad y escalabilidad.
Claves estratégicas detrás de las operaciones
Desde una perspectiva de asesoramiento en M&A tecnológico, los drivers de valor en 2025 se concentran en:
- Reducción de deuda tecnológica: Adquirir arquitecturas cloud-native e infraestructuras preparadas para IA permite acelerar roadmap tecnológico.
- Acceso regulatorio: Empresas con licencias o cumplimiento normativo consolidado generan “fosos defensivos” difíciles de replicar.
- Densidad de clientes: Infraestructura instalada en POS o integración profunda en software financiero corporativo aumenta barreras de salida.
Conclusión del mercado FinTech en 2025
El mercado FinTech en España ha demostrado resiliencia y sofisticación estratégica. La especulación ha sido sustituida por disciplina financiera y consolidación estructurada.
Para las compañías que contemplan la venta de empresas tecnológicas, 2025 ha confirmado la importancia de:
- Preparar adecuadamente el proceso de exit.
- Optimizar métricas financieras y tecnológicas.
- Contar con asesores de M&A con experiencia sectorial.
Para quienes buscan la compra de empresas tecnológicas, el entorno actual exige análisis profundo de sinergias, riesgos regulatorios, arquitectura tecnológica y calidad de ingresos.
En un ecosistema cada vez más competitivo y global, el asesoramiento especializado en M&A tecnológico se ha convertido en un factor crítico para maximizar valor y minimizar riesgos. El FinTech español entra en 2026 más consolidado, más internacional y mejor preparado para competir en el próximo ciclo global. Desde Baker Tilly Tech M&A acompañamos a fundadores, corporaciones y fondos en procesos de compraventa de empresas del sector tecnológico, aportando visión estratégica, conocimiento sectorial y ejecución disciplinada.