El mercado de M&A en el sector Digital Media en España ha vivido en 2025 un punto de inflexión. Tras dos años de ajuste en valoraciones y racionalización del crecimiento, el sector ha entrado en una nueva fase marcada por la consolidación, la búsqueda de escala y el control estratégico de la propiedad intelectual (IP).
En este contexto, las operaciones de compra y venta de empresas tecnológicas han ganado sofisticación. Ya no se trata solo de crecer, sino de construir plataformas integradas donde contenido, tecnología y distribución generen ventajas competitivas sostenibles.
Desde la perspectiva de asesoramiento en M&A tecnológico, observamos que inversores financieros y compradores industriales están ejecutando estrategias complementarias para capturar valor en un ecosistema cada vez más híbrido entre lo digital y lo tradicional.
Situación del M&A en Digital Media
El volumen de transacciones en 2025 ha superado el de ejercicios anteriores, impulsado principalmente por dos dinámicas:
- Private Equity: liderando estrategias de buy-and-build en un sector altamente fragmentado
- Grupos industriales: ejecutando adquisiciones para integrar verticalmente capacidades clave (contenido, distribución, datos)
Para cualquier proceso de compra o venta de empresas tecnológicas en el sector media, esto implica una realidad clara: el valor ya no está solo en el EBITDA actual, sino en la capacidad de escalar contenido, tecnología y audiencia de forma integrada.
Crecimiento de la producción audiovisual
Uno de los vectores más activos del M&A en Media & Entertainment ha sido la adquisición de productoras audiovisuales. Las adquisiciones de agentes internacionales, como la de Plano a Plano por parte de la británica ITV Studios resalta el valor del contenido en español para el mercado global de streaming.
Por su parte, Squirrel Media ha continuado con su agresiva estrategia de crecimiento inorgánico. Su adquisición del Grupo Ganga (responsable de éxitos históricos como “Cuéntame cómo pasó”) refuerza la posición de Squirrel como el principal agente independiente en la generación de contenido y gestión de derechos audiovisuales en España.
Para los accionistas de productoras, este contexto genera una ventana de oportunidad: las compañías con catálogo propio, track record de producción y capacidad de generar formatos escalables están en el radar de compradores internacionales.
En una línea similar, la adquisición de Onza por parte de Culture Cap y Blackpearl demuestra cómo el capital privado está entrando con fuerza en el sector de la producción cinematográfica y televisiva, viendo en el contenido una clase de activo resiliente y con flujos de caja predecibles.
El regreso del sector editorial
Uno de los movimientos más relevantes de 2025 ha sido la intensa actividad de M&A en el sector editorial y librero, aparentemente contraintuitiva en plena era digital. Principalmente han destacado 3 operaciones:
- Editorial Páramo adquiere Librería Maxtor
- Grup 62 adquiere Edicions del Periscopi
- Lantia adquiere Círculo Rojo
¿Por qué hay adquisiciones en un sector aparentemente “analógico” en plena era digital?
Existen tres razones estratégicas fundamentales:
La IP (Propiedad intelectual) como activo principal
El libro se ha convertido en el primer eslabón de la cadena de valor del contenido, el libro es el laboratorio de I+D más barato. Adquirir una editorial ya no significa comprar un negocio tradicional, sino acceder a IP validada por el mercado, con potencial de adaptación audiovisual.
Para inversores y grupos media, esto reduce riesgo en producción y mejora el retorno esperado.
El valor de la curaduría y la comunidad
En un entorno saturado de contenido (incluido el generado por IA), la confianza de un sello editorial se convierte en un activo diferencial. Las editoriales independientes y librerías especializadas aportan:
- Posicionamiento de marca
- Relación directa con comunidades nicho
- Capacidad de prescripción
Esto explica el interés de grandes grupos como Grup 62 por integrar estos activos dentro de su ecosistema.
Escala y eficiencia operativa
El sector editorial también está viviendo su propia consolidación industrial:
- Impresión bajo demanda
- Plataformas de self-publishing
- Automatización de procesos editoriales
Así lo demuestra la adquisición de Círculo Rojo por parte de Lantia, especialista en servicios editoriales y tecnología. Las operaciones en este segmento buscan ganar escala para mejorar márgenes en un negocio históricamente fragmentado.
AdTech: innovación en Vídeo AI
El segmento de Venture Capital ha seguido impulsando la innovación en Digital Media, con foco en eficiencia y nuevas formas de consumo. Dos tendencias destacan especialmente:
1. IA aplicada al contenido audiovisual
La generación de vídeo mediante inteligencia artificial está redefiniendo los costes de producción, lo cual permite una reducción en las barreras de entrada en la creación de contenido corporativo y publicitario. Un ejemplo de ello es la ronda de financiación de Vidext, respaldada por 4Founders Capital y Banco Sabadell, destacando la importancia de la Inteligencia Artificial generativa aplicada al video corporativo. Ya mencionamos esta operación en nuestro análisis de las operaciones de M&A más destacadas del mes de septiembre de 2025.
Para procesos de adquisición de empresas tecnológicas, esto implica que el valor se desplaza hacia casos de uso empresariales, tecnología propietaria y escalabilidad del producto.
2. Experiencias inmersivas y modelos “phygital”
La convergencia entre lo físico y lo digital está abriendo nuevas oportunidades en:
- Realidad virtual
- Experiencias inmersivas
- Nuevos formatos de entretenimiento
Una de las operaciones destacadas en este ámbito ha sido la entrada del Grupo Godó en Layers of Reality. Esta transacción destaca por su inversión en capacidades de IA para no quedarse fuera del cambio en los hábitos de consumo.
Operaciones destacadas en Digital Media España 2025
El análisis de transacciones confirma las tendencias estructurales del sector:
- Plataformas basadas en datos siguen atrayendo capital relevante, como hizo Fever al cerrar una ronda de 100 millones de dólares
- Agencias de contenido e información avanzan hacia modelos más eficientes y digitalizados.
- Industria musical: continúa la consolidación en distribución digital y gestión de derechos
En conjunto, estas operaciones reflejan un patrón común: el mercado premia modelos que combinan audiencia, tecnología y monetización eficiente.
¿Qué se espera en el mercado en M&A en 2026?
De cara a 2026, identificamos tres grandes ejes estratégicos:
1. Integración de la inteligencia artificial
La IA deja de ser una ventaja competitiva para convertirse en un estándar operativo. Las compañías que no integren estas capacidades verán presión en márgenes y valoración.
2. Monetización del dato propio (first-party data)
El fin de las cookies de terceros refuerza el valor de:
- Audiencias propias
- Nichos verticales
- Modelos de suscripción o comunidad
Esto impactará directamente en las valoraciones en procesos de M&A.
3. Consolidación del sector editorial
La eficiencia logística y la capacidad de marketing digital son barreras que solo los grupos grandes pueden superar, lo que forzará a más editoriales independientes a buscar refugio en estructuras mayores. Las empresas independientes tendrán que decidir entre escalar o integrarse en grupos mayores.
El M&A en Digital Media en 2026
El Digital Media en España se consolida como uno de los sectores más dinámicos para operaciones de M&A. La combinación de tecnología (IA, data, AdTech) y contenido (IP, producción, editorial) está configurando un ecosistema donde el tamaño, la integración y la capacidad tecnológica son claves.
Para accionistas y equipos directivos, esto abre una oportunidad para preparar la compañía para procesos de venta o entrada de inversores, maximizando su valor en un mercado cada vez más competitivo.
En este contexto, el asesoramiento especializado en M&A tecnológico no es opcional, sino un elemento crítico para capturar todo el potencial de la operación. El liderazgo de Baker Tilly en operaciones de M&A en Tecnología, Media y Telecomunicaciones (TMT) responde a una propuesta de valor clara:
- Especialización en middle-market tecnológico
- Experiencia en procesos de compra y venta de empresas tecnológicas
- Capacidad de conectar inversores con oportunidades estratégicas
A pesar de las incertidumbres macroeconómicas, el valor estratégico de la audiencia y el contenido sigue siendo la prioridad para los inversores. España se consolida no solo como un mercado de consumo, sino como un hub de creación de contenido y tecnología mediática con proyección internacional.